文章来源：http://news.sohu.com/20160517/n449835959.shtml

　　王蔚佳　　[“前兩年醫生的年薪100萬就夠了，這幾年低于200萬根本就別想請到好的。”一位不愿透露姓名的醫美行業負責人告訴記者，開店成本也一直在上漲，“以前3000萬元開一家店就夠了，現在5000萬元都打不住。”]　　目前，中國從事醫學美容（下稱“醫美”）行業的人數已經超過50萬，而在十多年前，僅有不足200人。　　作為上海昊海生物科技股份有限公司（下稱“昊海生物科技”）執行董事兼總經理，吳劍英將醫美行業的繁榮歸功于玻尿酸和肉毒素。　　2015年，在總營收達到5000億元后，醫美行業依然保持20%的高速攀升。但規模的擴大難掩凈利潤的下滑，近年來，營銷費用的居高不下，讓醫美機構頭痛不已。　　“2006年開始，醫美行業凈利潤出現整體下滑，至今也沒有得到緩解。”歐華美科董事長苑兵向記者透露，以獲客成本為例，2002年獲客成本為每人20～60元，每人產生消費2689元；而到了2012年，獲客成本已經猛增100倍，高至7000元。　　在資本介入下，醫美機構如何讓自己的“顏值”更高成為一個課題。　　“前兩年醫生的年薪100萬就夠了，這幾年低于200萬根本就別想請到好的。”一位不愿透露姓名的醫美行業負責人告訴記者，開店成本也一直在上漲，“以前3000萬元開一家店就夠了，現在5000萬元都打不住。”　　昊海生物科技在骨科、眼科、防黏連及止血等細分領域占有很高的市場份額。2014年開始上市的第一代玻尿酸產品“海薇”，在2015年實現同比增長241%，并開始替代國外品牌，成為醫美機構的主流玻尿酸產品。　　安全、快速、性價比高、微整效果明顯等優點，讓玻尿酸成為切入醫美最親民的入口，并成為各整形醫療機構銷售“爆款”。　　摩根大通（J.P.Morgan）調研報告顯示，從美容手術和美容人數來看，中國已成全球整形美容大國，預計未來幾年醫美行業將以每年30%以上的速度增長。　　目前醫美消費客戶主要分布在25至35歲，未來35歲以上人群是醫美消費的主力人群，將釋放巨大的行業空間；而以玻尿酸、肉毒素等為主的注射類微整形逐漸成為推動醫美行業快速發展的核心動力。　　摩根大通投行部執行董事吳軍指出，在不斷引進國外先進技術和材料后，簡單、安全、無痛苦的醫美方式陸續涌入中國，2015年，中國醫美市場上微創約占市場總規模的34%，預計在2019年將達到46%；從療程總數看，微創比例將從2015年的67%增長至2019年的75%。　　“從這兩年的情況來看，在玻尿酸大行業迅速增長的情況下，各個品牌都在增長，也因此使得國外品牌的價格開始下降，價格差減小，水貨進入中國的情況越來越少，行業逐漸規范。”吳劍英向《第一財經日報》表示。　　據介紹，昊海生物科技的第二代玻尿酸產品計劃于明年上市，與第一代產品形成價格和產品差異，從而覆蓋更多人群。　　由于進入門檻低、醫保未覆蓋、競爭自由和政策管制寬松等因素，高速增長的醫美產業鏈條中，風險投資和產業資本進入意愿強烈。　　近年來，華韓整形、麗都整形、利美康等醫美企業相繼在新三板上市；醫美類App如新氧、悅美等均先后獲得融資。　　“我們從一開始就是瞄準資本市場的，現在正在和幾家公司談。”壹加壹美容負責人顧國華告訴《第一財經日報》，如果要持續做大，醫美企業必須引入資本，這樣才能帶來規范化管理。　　管理粗放是醫美行業的通病。目前企業規模較小，而醫美行業高毛利率、高費用率特征（尤其廣告費用占比）問題突出。　　營銷渠道費用的居高不下嚴重侵蝕利潤的同時，軟硬件成本的一路飆升也開始成為越來越沉重的負擔。　　與齒科醫院擁有清晰的商業模式不同，醫美行業普遍存在管理粗放、股權結構不清晰等問題，即便行業規模擴張驚人，但利潤下滑也是一個無法回避的事實。　　資金的需求讓醫美企業對資本有著強烈的渴望。　　“走資本化對醫美企業來說肯定是一個非常痛苦的過程，如果IPO不成功，企業的損失也會巨大，但是這條路也許是拯救目前行業困境的最有效的方式。”前述企業負責人表示。　　傳統的醫美機構可能正在失去投資價值——那些產品具有獨特性，以及上下游滲透結合的方式和平臺產品，正獲得資本更多的青睞。　　吳劍英表示，在醫美全產業鏈建設中，存在資本可以容易介入的很多環節，“上游企業根據醫療機構和消費者的需求研發產品、改進產品、提供增值服務；此外，在流通領域和渠道、醫療機構環節，均有資本進入的途徑。”　　近日，醫美O2O悅美宣布完成1.1億元人民幣B輪融資，未來的戰略方向是實現線上平臺和線下平臺的不斷融合，資金將主要用于線下布局、市場推廣、產品研發、團隊建設等方面。此前，更美App與美國艾爾建(Allergan)達成商業合作，開始向上游延伸——艾爾建旗下擁有肉毒素保妥適、可注射玻尿酸喬雅登、美胸假體娜綺麗等醫美藥品器械品牌。　　不同于醫療機構直接服務于患者，吳劍英認為，未來在醫美行業產業鏈中，上游的生產型企業有望與終端銷售直接對接，這將是行業的發展趨勢所在。多位投資界人士均表示，資本更青睞于成長性較高、運營效率較好的企業，比較看好醫美行業的新概念、新產品、新技術。

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